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理财档案基金发力“活钱理财+”  货基打底+债基增强收益

2024-07-09
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  当前,货币基金因兼具门槛低、风险低、流动性高等特点,规模正不断攀升,但收益率却不断下行。记者留意到,多家互联网基金销售平台推出“活钱理财+”产品,通过货基打底+债基增强收益,为有活钱理财需求的低风险客户,推出收益升级服务,部分产品最高七日年化收益率超3.4%,快赎额度超80万元。业内人士提醒,需要尽量选择规模适中、发行有一段时间、费率相对低、散户持有人多的货币基金,并应更多关注其流动性管理水平和业绩的持续稳健性,不宜过度关注短期收益高低,要看一段时间里的持续收益表现。

  货币基金全称为“货币市场基金”,是指仅投资于货币市场工具,常见的货币市场工具,包括短期国债、大额存单、商业票据、银行承兑汇票等,赎回的当日或下一个交易日就能到账(具体各家平台的转出到账限额会有所差异)。

  事实上,货币基金已融入了许多人的日常生活,不少市民在扫码支付的时候,会用到的“余额宝”“零钱通”这两个兼具支付和投资功能的产品,背后其实是货币基金。

  由于货币基金具有门槛低、风险低、流动性高等特点,被越来越多投资者用作活钱管理、短期投资,基金规模正不断攀升,据中基协披露的2024年2月公募基金市场数据显示,截至2月末,公募基金总规模29.3万亿元,其中货币型基金总规模达12.78万亿元,规模环比增加8542亿元,环比增加7.16%。

  不过,记者关注到,货币基金的七日年化收益率正不断走低。Choice数据显示,截至3月20日,全市场883只(A/C份额分开计算,下同)货币基金的平均七日年化收益率仅1.94%,较前两个月的平均七日年化收益率约下降了15BP。其中,471只货币基金的七日年化收益率不足2%,占比过半。

  货币基金为何出现量价背离的情形呢?光大银行金融市场部宏观研究员周茂华分析,货基一般具有安全性高、流动性好,交易门槛和成本低等优点,且与债基、同业存单、权益资产、储蓄存款等资产具有一定的“竞争性”,近期由于其他市场波动、存款利率下降等,推动避险资金流入货基。有业内人士提到,春节过后,居民现金回流银行、降准落地,银行间市场资金充裕,市场收益率跟随走低,货币基金可配置资产收益率也快速下行,货币基金收益开始下降。

  在货币基金收益率整体偏低的情形下,记者查询发现,多家互联网基金销售平台推出“活钱理财+”产品,针对有活钱理财需求的低风险客户,推出收益升级服务策略。如天天基金的“活期宝”最高七日年化收益率为3.41%,最大快赎额度提升至超40万元;支付宝的“活钱理财+”产品显示的年化收益率在2.4%~2.8%,每日最高88万元的大额秒到账等。

  融360数字科技研究院分析师刘银平指出,货币基金单日快赎额度为1万元,对部分投资者来说,不能满足其资金随时支取的需求,“活钱理财+”产品底层对接了多只货币基金,单日快赎额度与对接的货币基金数量有关,大大提升了产品的流动性。“货币基金名义上不保本,但由于主要投资于短期货币市场工具,实际上安全性较高。”刘银平说。

  记者了解到,“活钱理财+”通过货基打底+债基增强收益,在收益率方面略显优势。有公募基金业内人士提到,货币基金作为“打底”资产,具有较低的风险和较高的流动性,而债券基金作为组合中较小仓位的构成,可以提供更多样化的资产配置范围,提供一定程度的收益增厚。

  面对数百款货币基金,投资者该如何选呢?记者了解到,主要参考“万份收益”和“7日年化收益率”两个数据,“因为每天的万份收益变化较大,一般来说,投资者按照七日收益率更高的标准来选货币基金就可以了。”某公募基金业内人士表示。

  此外,需要尽量选择规模适中、发行有一段时间、费率相对低、散户持有人多的货币基金。“一般情况下,货币基金的成立时间越长,基金管理团队的经验就越丰富,收益波动也会相对平稳一些。此外,和股票型基金、混合型基金不同,货币基金要选择散户型的。”某公募基金业内人士提醒,以散户为主的货币基金,每个人的资金实力一般都比较小,且赎回不集中,流动性和收益性更加有保障。因此,建议投资者可以查看基金档案中的持有人结构,选择散户持有人多的货币基金,这样就能尽可能避免巨额申赎产生的收益波动。

  该公募基金业内人士提醒,货币基金是非常便利的现金管理工具,在选择货币基金时,应更多关注其流动性管理水平和业绩的持续稳健性,不宜过度关注收益的高低,尤其是不要轻易被表现亮眼的“七日年化收益率”指标吸引。“投资者有时会看到某只货币基金在某几天里的‘万份收益’及‘七日年化收益率’特别高,很有可能就是在这几天里基金集中兑现了债券的浮盈,造成短期收益的飙升,实际上并不具有可持续性,过几天后,基金收益率可能又会回到常态。所以,我们要看货币基金在一段时间里持续的收益表现。”该业内人士说。

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